Invertir en crecimiento vs. Valor en 2016

La discusión sobre una estrategia de inversión de crecimiento versus una estrategia de inversión de valor es probablemente tan antigua como el mercado de valores en sí. La inversión de crecimiento ha superado recientemente la inversión de valor. Para 2015, el ETF de crecimiento iShares S&P 500 y el índice de crecimiento Russell 1000 subieron más del 4% durante el año, mientras que el ETF de valor S&P 500 y el índice de valor Russell 1000 bajaron más del 4% durante el año, lo que hace que las acciones de crecimiento y valores de valores prácticamente opuestos. No obstante, el argumento para adoptar un enfoque de inversión de valor se ha calentado a partir de 2016; Muchos analistas de mercado opinan que 2016 puede ser un año de cambio fundamental entre ganadores y perdedores en el mercado de valores.

Fundamentos de la inversión de valor y la inversión de crecimiento

En cierto modo, la inversión de valor y la inversión de crecimiento no son realmente tan diferentes. Tanto los inversores de valor como los inversores de crecimiento buscan la mejor fuente de ganancias disponible en el mercado de valores.

Su enfoque para identificar a los candidatos más probables es lo que los distingue. Los inversores de valor tienden a enfocarse en acciones con relaciones precio / libro (P / B) relativamente más bajas y relaciones precio / ganancias (P / E) e identificarlas como las mejores acciones de oferta que ofrece el mercado. Los inversores en crecimiento se centran en industrias con un fuerte impulso y ven una mayor relación P / E y una relación P / B como un indicador de la confianza del mercado en la capacidad de una empresa para continuar aumentando las ganancias a un ritmo superior al promedio.

Las empresas nuevas y no comprobadas que aún no han sido ampliamente reconocidas por analistas o inversores a menudo captan la atención de ambos grupos. Las acciones de crecimiento tienden a evidenciar más volatilidad, mientras que las acciones de valor generalmente se identifican como de menor riesgo.

Crecimiento versus valor para 2016

El hecho de que las acciones de crecimiento hayan superado tan fuertemente a las acciones de valor en los últimos años es, de hecho, uno de los argumentos que se están haciendo para que las acciones de valor salgan a la fama en 2016. El éxito de las estrategias de inversión de valor o inversión de crecimiento tiende a entrar en juego ciclos, y el desempeño extremadamente fuerte de las acciones de crecimiento tiene analistas que argumentan que tales acciones están sobreextendidas y deben corregirse. Además, los analistas argumentan que las acciones de valor han sufrido una paliza y que tales acciones podrían estar a punto de recuperarse en 2016. Si bien las acciones de crecimiento han tenido mejores resultados desde el cambio de siglo, las acciones de valor generalmente tuvieron un mejor desempeño entre 1945 y 1998.

Existe otro argumento a favor de las existencias de valor como consecuencia de la decisión del Banco de la Reserva Federal de comenzar finalmente a elevar las tasas de interés. El aumento de las tasas de interés suele favorecer a las empresas del sector financiero; tasas más altas generalmente significan que los bancos pueden generar mayores ganancias en préstamos. Las buenas noticias para las acciones financieras podrían ser buenas noticias para las acciones de valor en general, ya que el Índice de Valor Russell 1000 está compuesto en un 30% por acciones financieras, mientras que el Índice de Crecimiento Russell 1000 solo asigna el 5.5% de su cartera a las finanzas.

También se puede hacer un argumento de análisis técnico a favor de las existencias de valor. Si bien las acciones de crecimiento tienden a tener relaciones P / E más altas que las acciones de valor, el diferencial que ingresa a 2016 está en niveles históricamente altos, y los inversores contrarios podrían argumentar que la brecha se debe a una reducción. La relación P / E promedio de las acciones en el ETF de crecimiento iShares Russell 1000 es de alrededor de 23, mientras que la P / E promedio de las acciones en el ETF iShares Russell 1000 Value es de solo alrededor de 15.

A finales de 2015 se produjo una gran cantidad de ventas en acciones de crecimiento populares como Nike y Facebook. Las acciones de valor que habían sido grandes perdedoras en el año, como Williams Companies y Southwest Energy, experimentaron una afluencia de compras. Tales movimientos podrían ser simplemente una cuestión de grandes inversores que se están preparando para el año, o podrían indicar que los grandes inversores institucionales adoptan una nueva estrategia general de inversión a favor de las acciones de valor para 2016.

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